张樨樨：石油石化行业观点，及能源股如何估值（字幕纯享版）

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【内容总结】 这个视频主要讨论了当前石油石化行业的投资观点和能源股的估值。视频提到了石油石化行业的投资逻辑和估值问题，并分析了海油、页岩油、天然气、化工等方面的情况。视频还讨论了地缘政治因素对石油市场的影响，包括俄罗斯和伊朗的供给情况。最后，视频提到了沙特对油价的控制力和需求的增长预期。根据观众评论和视频标签，可以得出石油石化行业的投资观点和能源股的估值问题是当前关注的焦点。 【时间线】 - 00:00 - 介绍石油石化行业的投资观点 - 00:45 - 2021年油价上涨，海油下跌 - 01:27 - 2023年分红收益率的逻辑 - 03:07 - 大宗商品价格分化 - 06:06 - 页岩油增长放缓 - 09:45 - 欧佩克减产和资源减产 - 17:19 - 伊朗和以色列的冲突 - 20:15 - 沙特的控制力和需求的增长预期 - 24:19 - 介绍电厂开工率和汽油柴油价差跟踪 - 25:07 - 分析波动率指数和非商业净多头的意义 - 27:08 - 讨论油价和美元指数的相关关系 - 29:26 - 分析天然气和炼化行业的情况 - 35:00 - 讨论中国天然气的消费和价格 - 45:42 - 分析石油石化行业的投资观点和分红收益率 - 49:42 - 张樨樨认为海鸥的合理估值应该在1.5到1.7万亿之间 - 50:10 - 如果海鸥不再增长，其自由现金流约等于净利润，可以给予1.5万亿市值，对应十倍PE和接近10%的分红收益率 - 51:29 - 持有海鸥的回报预期应该是大约五个点的分红收益率加上六七个点的产量增长，总体回报预期为10~10.5% - 52:09 - 对于海油发展和中海油服，如果偏好弹性和有一定风险偏好，可以选择中海油服；如果风险偏好低，喜欢稳定性和确定性，可以选择海油发展 - 53:20 - 张樨樨认为油价在当前情景下维持在80~90的范围，80的底部更加清晰 - 53:55 - 张樨樨继续推荐三头油的配置价值，尤其是中海油 - 54:13 内容由AI自动总结, 总结内容仅供参考~ @火星人历史学家 触发了视频总结, 触发方式是 @有趣的程序员 总结一下