案例分析：如何通过做空房地产市场赚大钱？大空头赚钱背后的逻辑｜货币金融学第20课第10讲
FredyMercury:
其实简单来说就是算盘 (abacus) 把一个超高杠杆的对赌 (CDS) 包装成了一个有asset backed的较低杠杆的正常资产交易 (CDO)。
1. Paulson想用swap来short，但是他自己不持有底层资产（相当于没有买车却要去给一辆车上保险）因此找不到冤大头，同时大多数商银并不太愿意和个人做这种trade。
2. 高盛的abacus用 +bills - swap 的方式synthetic了一个CDO的exposure，然后和IKB做了CDO的trade。这样以来可以保证如果Paulson赌对的话可以直接从赌局的实际对手方IKB拿到钱（IKB买CDO付给abacus的钱）。
【回复】回复 @Niceee乾杯 : 首先paulson想做的是一个纯粹的赌博，但是没有商业银行愿意做赌博的对手方，因为他们需要用book上的securities去做repo financing。Abacus的存在的首要目的就是bridging，把paulson和IKB的需求给match起来。
【回复】回复 @Niceee乾杯 : 其次abacus本身是不想承担任何directional risk的，所以才会有板书上的那个操作。实际上假如次贷危机没有爆发的话，CDO over Tbills的premium由paulson支付给abacus的cds保费cover；次贷危机爆发的话，abacus支付给paulson的保险金由IKB支付给abacus的CDO proceeds (now as Tbills) cover。
【回复】我理解这里的合成CDO与abacus +Bills -swap没有任何关系。这个方式只是为了保证支付的合法性。而合成CDO是一堆MBS or ABS的打包品。
愤怒天堂:
保尔森要感谢伟大的美国金融市场能给他提供这么丰富的衍生品工具，我之前是炒房的，抛售完之后想了半天也没想到有什么办法可以靠看空房价来挣钱[doge]
【回复】借房子卖掉 再买回来[doge]
【回复】回复 @对王之王猪肉荣 :这就是期货的神奇，借来都不是你的东西居然能卖掉[doge]
【回复】回复 @对王之王猪肉荣 :[笑哭]，你个小机灵鬼[笑哭]
用户1457895063:
温馨提示:在我国这种操作牢底坐穿[doge]
【回复】回复 @酱油弟4 :贩毒也是你情我愿 你要不跟警察讲讲你为什么要被判死刑？
【回复】一买一卖，你情我愿，为啥要坐牢？
【回复】回复 @一般通过卡卡 :這就是別人不敢來的原因，人不安全，錢也不安全
inner0000:
UP主的翻很精准，看了其他YUP主的中文翻译，简直是一窍不通......[笑哭][笑哭][笑哭]
AI视频小助理:
--本内容由火星人历史学家 大佬下凡召唤，热心市民@AI视频小助理闪现赶来
一、一个想做空次级抵押贷款的人，他购买了住房抵押贷款支持证券的CDS，并通过建立一个实体来帮助他做到这一点。
00:12 - 购买住房抵押贷款支持证券的CDS作为保险
01:26 - 高盛通过建立一个名为abacus的实体来帮助他做到这一点
02:42 - 用购买国库券的钱购买抵押贷款支持证券的多头头寸
二、合成CDO的概念，以及其在抵押贷款支持证券上制造的风险敞口。同时，视频还涉及到保尔森和德国政府等方面的内容。
03:02 - 合成CDO是一种不拥有抵押贷款支持证券的金融产品，但它却制造了风险敞口。
04:18 - 当CDO份额下降时，IKB需要支付钱给保尔森作为保证金。
05:11 - 高盛参与了算盘和陈述，最终需要纾困德国政府和法国大银行。
三、关于支付账单、争论和安全暴露等话题。其中，提到了国库券和住宅或抵押支持的安全暴露等相关内容。
06:01 - IKB寄来大账单，但我们会争论不付你钱
06:10 - 他得到了钱，有西装，但有很多关于虚假陈述的付款
06:18 - 确保你有国库券，不必清算一张光盘，住宅或抵押支持的安全暴露
实名羡慕up这溢出屏幕的才华[点赞][点赞][点赞]，YYDS！快来一键三连吧[热词系列_优雅]
Niceee乾杯:
一个找到可以参与做空CDS且对手盘先支付赌金不会赖账的对赌方法。 借用abacus作为第三方平台，在Paulson的视角来看，是用买入CDS的方式去对...
【回复】[doge]说到重点了，不会赖账
【回复】这是唯一一个把合成cdo说明确的。
【回复】回复 @酱油弟4 : 我更新了一下理解，之前那个好像有点问题
百晓生Frank:
所以说假CDO或者说合成CDO真的是美国这种老牌资本主义才能想出来的点子呢
纪念亚伦布什内尔:
信息不对称的投机倒把带来的收益，让普通的996努力的打工人看起来像个小丑
罗氏集团养心阁柳诩子:
换位思考 如果我是房子我希望大家怎么对我
